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在东谈主民币强势的布景下在线股票杠杆注册 - 新手炒股配资如何开户，赴港刊行可转债成为中资企业国外融资的一大选项。据财联社最新不透顶统计，近一年中资企业在香港市集刊行了至少600亿好意思元的可转债，而具备“刊行东谈主低成本、投资者高弹性”双向引诱力的零息可转债尤为热销。
5月21日，药明康德(02359.HK)发布公告，完成刊行67.8亿元于2027年到期的好意思元结算零息可调整债券。而好意思的集团（00300.HK）则于5月13日公告，完成刊行于2027年到期的86.24亿港元及于2033年到期的86.24亿港元零息有担保可调整为公司H股的公司债券。
而在本年事首，包括广发证券、华泰证券、天都锂业、紫金矿业、中联重科等着名中资H股企业都纷纷在香港市集刊行零息可转债，一时掀翻一股赴港刊行可转债的激越。
图：岁首中国企业赴港刊行的部分可转债
零息可转债是指既莫得依期利息，又不错调整成股票的债券。这意味着，投资者排除了可转债的依期利息收入，透顶看好将来公司转股带来的收益。上市公司则杀青了接近零成本的遥远融资，极大镌汰了企业的融资成本。
以最近药明康德刊行的可转债为例，“药明康德 2027-05-22” 刊行价定于面值的103.5%，零票面利率则对应到期收益率低至-3.5%。濒临零票息且到期仅按面值赎回的尖刻条目，投资者仍愿支付逾3.5%的溢价竖立，流露了资金对该概念期权价值的极高认同。
财联社据Wind数据不透顶统计，近一年来，中资企业赴港刊行的可转债范畴跨越600亿好意思元。客岁下半年，包括阿里巴巴、百度集团、中国祥瑞、中国太保等着名中资企业就已在香港市集刊行零息可转债，募资金额都在百亿港元以上。
瑞银宇宙投资银行部亚太区股票老本市集联席左右胡凌寒在近日经受媒体采访时暗示，自2025年下半年以来，部分优质企业不时刊行零票息、负收益率的可转债，以近乎零成本在香港市集融资。这种“刊行东谈主低成本、投资者高弹性”的双向引诱力，使可转债本年在宇宙市集多量热销，香港市集尤为隆起。
以紫金矿业为例，该公司本年1月刊行15亿好意思元零息H股可转债，刊行价钱为面值的102.5%，对应到期收益率-2.5%，而转股价较配售价溢价达40%，该债券开售10分钟内即获8倍逾额认购。
另有业内东谈主士指出，赴港刊行可转债是刊行东谈主基于对H股的看好以及对东谈主民币增值窗口期的把抓。由于无需支付利息，企业只需谈判将来本金偿还时的汇率成本。若东谈主民币保持强势，本体偿还压力将显贵低于刊行时点，大大增强了港元债券融资的引诱力。
2025年下半年以来，东谈主民币增值趋势较为明显。2026岁首，东谈主民币中间价达到一好意思元兑6.83元的高点，对应本轮赴港刊行可转债的岑岭。而最新行情流露，东谈主民币中间价已打破一好意思元兑6.80元。
华泰证券固收照看团队研报以为，香港市集国际化进度高，刊行可转债融资相对便利，再加上莫得内地A股严格的刊行审批截至，同期面向宇宙投资者的订价弹性在线股票杠杆注册 - 新手炒股配资如何开户，使得越来越多中资企业遴荐通过香港刊行可转债融资。受益于其多年发展酿成的相对活泼的刊行机制和独到的市集特征，港股转债迎来了新一轮扩容波澜。
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